重阳投资王庆：二级市场有望再收获30-50%涨幅
证券时报网(www.stcn.com)09月30日讯
在日前诺亚财富的产品路演现场，上海重阳(财苑)投资管理股份有限公司总裁王庆阐述了重阳基金的二级市场观点。其认为，整个股票市场在今年后有终极行情，约有30%-50%的涨幅。
据中证网报道，王庆分析说，股市市场基本面的因素有四个要素：一个是利润；一个是利率，一个是股票市场投资者的风险偏好；再一个是股票市场的制度因素。利润方面整体偏弱，跟中国整体的宏观经济走势一致，近两年都不是很好。但是基于我们认为全市场无风险利率往下走，而且资本市场的制度方面，资本账户的开放，涉及到中国A股市场和境外市场逐渐的收敛和融合对市场影响比较大，因此股指有望进一步乐观。
王庆介绍说，其公司旗下重阳产品的净值本身也上半年表现一般，基本上是平的。但是上半年市场下跌这样的变化并没有改变其对全面策略的判断。进入到下半年七八月分市场就开始慢慢往上涨，直到不久前相对增长比较快。“以对冲2号为例，这个6个月下来净值涨了18%，年化30%。”
“中国股市此前低迷很重要的因素就是无风险利率高，所谓的无风险利率很高是压制股市重要的原因，另外一个就是我们说的真正意义上的无风险利率国债(262.00，0.000，0.00%)收益率利率太高。房地产行业、政府融资平台，产能过剩的行业面临危机，尤其是房地产行业的不景气使他们融资需求下降，使经济基本面不好利率开始往下走。”王庆分析说。
王庆表示，股票市场最近涨起来两个因素：一个是无风险利率整体往下走，第二个是沪港通。股市未来还会不会涨要判断无风险利率下行还有没有空间，我们认为现在肯定不是年内的高点，无风险利率下行空间还是非常大的。回顾过去两三年中国的A股市场为什么表现这么差，就是因为无风险利率太高，无论是国债利率，还是信托理财产品，刚性兑付隐含的固定收益产品的利率都是无风险利率过高。而沪港通是中国资本账户开放的情况下A股市场和境外市场开始接轨。短期内的影响主要是境外投A股，而境外大部分都是机构投资人，机构投资人关注的首先是A股有明显的折价，这是短期的套利。然后是选择估值比较低的大型蓝筹股，境内蓝筹股估值的提升。使优质蓝筹股的上升空间会收敛。
(证券时报网快讯中心)
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